تحلیل بنیادی چیست؟

افراد می‌توانند ارزش ذاتی اوراق بهادار را با عوامل مختلف اقتصادی و مالی ارزیابی کنند. تحلیل بنیادی هر عاملی را که بر ارزش سهم تأثیر می‌گذارد در نظر می‌گیرد. در این تحلیل، از عوامل اقتصاد کلان مانند شرایط اقتصادی و وضعیت سایر بازارها تا عوامل اقتصاد خرد مانند بهره‌وری مدیریت شرکت موردتوجه قرار می‌گیرد. تحلیل بنیادی می‌تواند علاوه بر سهام، برای ارزیابی هر نوع اوراق بهادار دیگری مانند اوراق بدهی یا مشتقه نیز مورداستفاده قرار گیرد. در تحلیل بنیادی، هم جنبه‌های کیفی و هم جنبه‌های کمّی شرکت مورد توجه قرار می‌گیرد و بر اساس این جنبه‌ها، شما (یعنی سرمایه‌گذار) در مورد سرمایه‌گذاری در سهام آن شرکت تصمیم‌گیری می‌کنید.

هدف تحلیل بنیادی

به دست آوردن ارزشی است که سرمایه گذار بتواند آن را با قیمت کنونی اوراق بهادار مقایسه کند، با این هدف که بفهمد چه نوع موقعیتی را باید در ارتباط با اوراق بهادار اتخاذ کند.

انواع تحلیل بنیادی

تحلیل کمی

• ساختار صنعتی
• تحلیل مدیریتی
• حاکمیت شرکتی
• کیفیت درآمدها
• تحلیل دارایی و بدهی

تحلیل کیفی

• تحلیل نسبت
• پیش بینی درآمدها

تحلیل کمی

قابل‌اندازه‌گیری به‌صورت عدد هستند و دقت بیشتری را در ارائه تحلیل نشان می‌دهند؛ مانند سود سالیانه، میزان دارایی‌ها، بدهی‌ها، مخارج و غیره.
در تحلیل بنیادی، تحلیلگران بنیادی از اطلاعات کمی استفاده می‌کنند تا تصمیمات سرمایه‌گذاری خود را انجام دهند.

تحلیل کمی شامل چه مواردی است؟

• تحلیل نسبت
• درآمدهای پیش بینی شده

تحلیل کیفی

بر اساس میزان کیفیت و سایر مشخصات غیرقابل‌ اندازه‌ گیری هستند. این نوع عوامل که شامل کیفیت نحوه مدیریت مدیران اجرایی، مجوزها و گواهینامه‌ها، اعتبار نام تجاری و تکنولوژی‌های مورد استفاده شرکت هستند دقت کمتری در ارزیابی دارند.

تحلیل کیفی شامل چه مواردی است؟

• ماهیت کسب‌و‌کار
• حاکمیت شرکتی
• کیفیت درآمدها
• ماهیت دارایی‌ها و بدهی‌ها

مزایای تحلیل بنیادی

• زمان، هزینه های فرصت، ریسک و … چه تاثیری می تواند بر تصمیم گیری های ما داشته باشد؟
• چگونه بررسی صنایع می تواند در کسب بازده متناسب از شرکت ها ما را یاری کند؟
• عکس العمل ما در مقابل شایعات، اخبار و … چگونه باید باشد؟
• بازده شرکت، رتبه نقد شوندگی و ترکیب سهامداران چه تاثیری در انتخاب سهام خواهد داشت؟
• چگونه اعداد و ارقام صورت های مالی ارائه شده توسط شرکت ها را درک نماییم؟
• نسبت های مالی گویای چه حقایقی می باشند و چگونه ما را در انتخاب سهام یاری خواهند نمود؟
• نسبت های P/E، D/E، EPS و …. چه چیزی را بیان می کنند و چگونه می توان از آنها در جهت تحلیل بنیادی استفاده کرد؟

رابطه‌ی میان تحلیل کمّی و تحلیل کیفی

معمولا سرمایه‌گذاران از هر دو تحلیل با هم استفاده می‌کنند. تحلیل کمّی و تحلیل کیفی همدیگر را تکمیل می‌کنند و هریک جنبه‌هایی دارد که دیگری فاقد آن است. تحلیل کمّی بیشتر در مورد «چیستی» است و به دنبال توضیح این مسئله است که امروز صورت‌های مالی شرکت به چه صورت‌اند و در آینده به چه صورت خواهند بود. ولی تحلیل کیفی، در مورد «چگونگی» است. تحلیل کیفی به دنبال یافتن دلایلی در درون شرکت است که به شرکت کمک می‌کند تا در آینده به موفقیت دست بیابد. تحلیل کیفی دلیل به‌دست آمدن ارقام محاسبه‌شده با استفاده از تحلیل کمّی را روشن می‌کند. رویکردی که این دو نوع تحلیل را به‌هم پیوند می‌دهد، چارچوب اقتصاد- صنعت- شرکت (EIC) یا بالا به پایین نام دارد.